Bad, depressingly dlhotrvajúcom recesie hospodárskej aktivity. Učebnice definícia recesie je dvoch po sebe idúcich štvrťrokoch klesá výstup. a ochabnutie je, ak výstup pripadá najmenej 10%, pokles je ešte hlbšie a predĺženým ochabnutie. , Najslávnejšie príklad je Veľkej depresie v 1930s. Po vznikať počas "řvoucí 20s", americkú ekonomiku (okrem iného) šel do predĺženým recesie. Výstup poklesol o 30%. Nezamestnanosti vyšplhal a zostali vysoké: v roku 1939 bola miera nezamestnanosti stále 17% pracovnej sily. Zhruba polovica 25.000 bánk v Spojených štátoch zlyhala. Pokus na stimuláciu rastu, New Deal, bola najrozsiahlejších príklad účinnej fiškálnej politiky, potom vidieť a významne rozšíril úlohu štátu v americkú ekonomiku. Však depresia len skončil s nástupom prípravky vstupovať do druhej svetovej vojny. , Prečo stalo Veľkej depresie? Nie je celkom jasné, ale zabudli populárne vysvetlenie: že všetko šlo zlého Wall Street burzový krach na október 1929; že ochabnutie pretrvávajú, pretože tvorcov politiky, len sedeli tam; a že to trvalo New Deal zjednať nápravu. Už v roku 1928 Federálny rezervný systém, strach o finančných špekulácie a nafukovať ceny akcií, začal, zvyšovania úrokových sadzieb. Na jar roku 1929, priemyselná výroba začala pomaly; recesie sa začala v lete, dobre pred akciového trhu stratila polovica jej hodnoty medzi 24. októbra, a teraz. Prichádza na vrchole recesie, ktorá sa už začala, havárie pripraviť pôdu pre vážne kontrakcie, ale nie pre desaťročný ochabnutie, ktorá nasledovala. Tak prečo dostať horší zlé poklesu keep, rok za rokom, nielen v Spojených štátoch, ale aj po celom svete? V roku 1929 väčšina sveta bol na zlatý štandard, ktoré by pomohli stabilizovať americkú ekonomiku. Ako dopyt v Spojených štátoch spomalil jeho dovozov poklesol, jej platobnej bilancie presťahoval ďalej do prebytku a zlato by išli do krajiny, rozšírenie peňažná zásoba a oživenie hospodárstva. Ale Fed, ktorý bol stále obávajú ľahko úveru a špekulácie, tlmí vplyv táto úprava mechanizmu, a namiesto toho dostal prísnejšie peňazí v obehu. Vlády všade, zasiahnuté klesajúci dopyt, snažil obmedziť dovoz prostredníctvom sadzieb, spôsobuje medzinárodného obchodu zosúvať. Potom americký banky začali zlyhanie, a nech Fed. Ako kríza dôvery šírenia viac bánk neúspešné, a ako ľudia zaútočili na zapnutie bankových vkladov na hotovosť peňažná zásoba zbalené. Zlé menovej politiky bol pomáhal tým zlé fiškálnej politiky. Dane boli vznesené v roku 1932 pomôcť saldo rozpočtu a obnoviť dôveru. The New Deal priniesol vklad poistenia a oživil vládne výdavky, ale tiež hromadia dane z podnikania a snažili zabrániť nadmernému súťaže. Cenovej kontroly boli privezeným dielom spolu s inými anti-business predpisy. Nič z toho zastavil- a naozaj dobre prispeli k – hospodárstva spadajúcich do recesie v 1937–38, opäť po stručný oživenie od roku 1935.